铜期权交易策略系列研究之三铜期货期权的买权交易

三铜期权交易谋略彼此相连接的东西——换得谋略

浙江中大前进地公司 细想生 2 3. 铜前进地换得权的根本收场诗 买进看涨期权(买进和买进)

去市场买东西预感

买 方打算 前进地价钱上 升 , 追求进项或使无效丢失 , 股市中的牛市观 动摇预感

预感上 升 风险

限度局限 在一直(选择能力) 费 ) 范围内 偿还

在上 走向去市场买东西 中,满期时有 无穷 的 进项潜力 盈亏抵消价钱 演技价钱 +保险费 Delta

随 前进地价钱高涨 并高处 事务选择

前进地价钱抱有希望的高涨 越高 ,买进买权的 编造价格越深 。 即,买 入 演技价钱 高地的 换得权

4. 向前铜前进地交易的权衡

投机贩卖性 换得权买 方主 利 用 期权的 杠杆功能 。 其 趣味 信赖, 即使前进地价钱高涨 话 , 即 可吸引 很高 的 授予进项率 。 买 笔者必要的认识 到, 即使 去市场买东西 价钱 没 有 向 其预感的 这么 的 话 , 这么 , 很 有可 会耽搁 其 参加或整个 保险费价 值 。

① 去市场买东西 预感 交易者预感 相互关系 前进地价钱意志 较大余地 高涨, 则 可以 偿还 一 定数额 的利息

金,买进买权。前进地价钱高涨, 则 期权价钱 也 高涨, 交易者可以以做到 高地的 黄金价钱 销售额期权和约,获 取 期权价 差进项 。

② 当 前进地价钱高涨 余地 超越 偿还 的保险费和演技价钱积和的时 候 , 也 可 通 过逾演技期权 吸引 对应的 前进地 部位 , 或 前进地与前进地 部位 配 合,获 取更 多 利 润 。

③ 当 前进地价钱 小 幅 高涨, 买 方 可演技选择能力 或 对冲平仓 , 或 获 取 利 润 , 或 补偿 保险费 损 失 。

④ 即使前进地价钱下跌 至 在价钱的演技下, 买 方则 非演技期权, 其最 大丢失 是 支 脱离权 金。

像 有利息交易者 100元 一吨的价钱被买进演技价钱。 29000元 一吨铜购买和约 后 , 铜前进地价钱高涨,乃,铜买权 也 开端 高涨, 比 如涨到 110元 /吨。即使庄家按 这么价钱 平仓 , 进项 为 10元 /吨(=110-100) , 1手 5吨铜期权合约利 润 10×5=50元(手) 续 费 未 计) 。

5. 换得铜前进地的保护性换得权(结成前进地)

持 仓库栈先决条件的 :授予 不得不前进地 熊 ,买买权, 锁 定 前进地 熊风险 。这时,交易者可以 为了平均水平前进地 或 平均水平前进地 后 , 前进地价钱 轻微地 有 些 上 升 的 健康状况 下, 买进买权, 锁 定 期 货价钱上 升 可 能 发生 的 亏空 。同时, 保存 前进地价钱下跌时,交易 组 合获利的 机 会。一 旦 前进地价钱下跌,交易 组 合将 逐步变成 为获利 部位 。 (根本的 规律限制因素 见 《 铜前进地期权 彼此相连接的东西细想 之 一 》 )

像 交易者不得不 1手铜前进地 熊 合约, 建仓 价钱为 29000元 /吨。 当 铜前进地价钱高涨 到 29300元 /吨时,交易者 认 前进地价钱下跌 更大的才能 , 所 以不 愿 亏空 平仓 , 但再次收到 心 价钱 持续 高涨 事业 前进地合约 高处丢失 。 这时, 交易者可以以买进演技价钱 29300换得权, 权 舔 80元 /吨。 锁 定 交易 组 合 部位 的最 大亏空 为 380元 /吨。 (每 吨前进地 方亏空 300元 +利息 金 80元) 同时, 即使前进地价钱下跌 破 28920元 /吨, 交易 组 合 部位 满期获利。 而 前进地价 28920元 吨是同样地的 组 合的盈 亏 抵消 点 。

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